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Análise Financeira: Teoria e Prática

Carla Fernandes,Cristina Peguinho,Elisabete Vieira,Joaquim Neiva

Editora: Sílabo	ISBN: 9789726186854
Data Edição: 2012	Páginas: 296

Sinopse: A capacidade de interpretar a informação disponível e de caracterizar a situação económico-financeira das empresas é essencial para a tomada de decisão futura. Contudo, apesar dos procedimentos de recolha e tratamento dos elementos informativos relevantes poderem ser algo sistematizados, as especificidades de cada negócio fazem de cada análise um processo diferente e único.

Esta obra, de cariz essencialmente didático, destina-se a profissionais da área financeira e a estudantes de ensino superior nas áreas de gestão e finanças, e visa a integração dos principais conceitos, métodos e técnicas de análise financeira nas suas diversas vertentes. Para além da utilização de uma linguagem acessível, procura facilitar o entendimento da teoria com aplicações práticas a empresas reais de diferentes setores de atividade, evidenciando os cuidados necessários na interpretação dos resultados obtidos.


Índice de figuras e quadros 9
Nota prévia 15
Capítulo 1
Análise financeira – objeto e objetivos
1.1. Enquadramento 19
1.2. Função financeira, análise financeira e gestão financeira 21
1.3. Utilizadores da análise financeira 24
Capítulo 2
Instrumentos base da análise financeira
2.1. Balanço 32
2.2. Demonstração dos resultados 38
2.3. Anexo 45
2.4. Demonstração das alterações no capital próprio 47
2.5. Demonstração dos fluxos de caixa 48
2.6. Relatório de gestão 56
2.7. Outras fontes de informação financeira 58
Capítulo 3
Métodos e técnicas de análise financeira
3.1. Utilização de rácios e indicadores (método dos rácios) 63
3.2. Utilização de padrões de comparação 66
3.3. Comparação de demonstrações financeiras sucessivas 67
3.4. Análise estática e análise dinâmica 71
3.5. Análise da qualidade dos resultados 72
3.6. Análise do risco 74
3.7. Orçamentação ou previsão 75
Capítulo 4
Equilíbrio financeiro
4.1. Equilíbrio financeiro de curto prazo 79
4.1. Abordagem tradicional 80
4.1.2. Abordagem funcional 83
4.1.2.1. Os ciclos financeiros 84
4.1.2.2. Balanço funcional – preparação 
das demonstrações financeiras 85
4.1.3. Indicadores de equilíbrio financeiro de curto prazo 93
4.2. Rácios e indicadores de atividade 99
4.2.1. Rácios de atividade de curto prazo 99
4.2.2. Rácios de atividade de médio e longo prazo 103
4.3. Rácios e indicadores de liquidez 105
4.4. Equilíbrio financeiro de médio e longo prazo 108
4.5. Aplicação prática 115
4.5.1. Caso «Serviços, Lda.» 115
4.5.1.1. Balanço funcional da Serviços, Lda. 120
4.5.1.2. Análise de números absolutos, números relativos 
e números índice da Serviços, Lda. 128
4.5.1.3. Equilíbrio financeiro de curto prazo da Serviços, Lda. 137
4.5.1.4. Equilíbrio financeiro de médio e longo prazo 
da Serviços, Lda. 145
4.5.2. Caso «Retalho, S.A.» 148
4.5.2.1. Balanço funcional da Retalho, S.A. 152
4.5.2.2. Equilíbrio financeiro de curto prazo da Retalho, S.A. 160
4.5.2.3. Equilíbrio financeiro de médio e longo prazo 
da Retalho, S.A. 168
4.5.3. Caso «Indústria, S.A.» 171
4.5.3.1. Balanço funcional da Indústria, S.A. 176
4.5.3.2. Equilíbrio financeiro de curto prazo da Indústria, S.A. 183
4.5.3.3. Equilíbrio financeiro de médio e longo prazo 
da Indústria S.A. 191
Capítulo 5
Rendibilidade
5.1. Rácios de rendibilidade 197
5.2. Análise integrada dos rácios 201
5.2.1. Equação fundamental da rendibilidade económica 201
5.2.2. Análise DuPont 202
5.2.2.1. Modelo multiplicativo da rendibilidade do capital próprio 203
5.2.2.2. Modelo aditivo da rendibilidade do capital próprio 204
5.2.3. Efeito de alavanca financeira 205
5.3. Rácios e indicadores de desempenho bolsista 206
5.4. Aplicação prática 209
5.4.1. Caso «Serviços, Lda.» 210
5.4.2. Caso «Retalho, S.A.» 215
5.4.3. Caso «Indústria, S.A.» 220
Capítulo 6
Risco empresarial
6.1. Indicadores e rácios de avaliação do risco 232
6.1.1. Risco económico 232
6.1.2. Risco financeiro 238
6.1.3. Risco global 240
6.2. Risco de falência – Instrumentos de gestão preventiva 241
6.2.1. Z-Score de Altman (EUA) 241
6.2.2. Fator de insolvência de Kanitz (Brasil) 243
6.3. Sistemas de notação de risco de crédito 245
6.3.1. O processo de rating 246
6.3.2. Vantagens do rating 250
6.4. Aplicação prática 251
6.4.1. Caso «Serviços, Lda.» 251
6.4.2. Caso «Retalho, S.A.» 258
6.4.3. Caso «Indústria, S.A.» 266
Capítulo 7
Elaboração do diagnóstico económico-financeiro
7.1. Análise financeira 278
7.2. Análise da rendibilidade 281
7.3. Análise do risco 282
7.4. Síntese das aplicações práticas 284
7.4.1. Caso «Serviços, Lda.» 285
7.4.2. Caso «Retalho, S.A.» 288
7.4.3. Caso «Indústria, S.A.» 291
Bibliografia 295